周线收官遭遇集中抛售，银价大幅回调考验81关口支撑

发布时间：2026-05-15 16:21:13

行情回顾：

周四（5月14日），现货白银在地缘僵局延续与宏观数据偏强的博弈中呈现高位震荡回落格局。价格开盘于87.98美元/盎司，亚欧盘时段震荡下行，盘中最高触及88.42美元/盎司，最低下探至86.24美元/盎司，最终收盘于86.47美元/盎司附近，日线收出一根实体阴线，连续两日回调整理，显示前期加速上攻后上方抛压有所显现。

周五（5月15日）亚市早盘至午盘，银价开盘后遭遇大幅抛售，盘中一度跌破81美元整数关口。现货白银交投于81.17美元/盎司附近，日内跌幅超3%。日内开盘于83.71美元/盎司，盘中最高触及83.85美元/盎司，最低下探至80.56美元/盎司一线，周线收官日空头主导盘面，市场情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊谈判僵局延续，地缘风险溢价高位支撑边际松动

美伊和谈进程陷入极限拉扯。当地时间5月14日，纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于中东战争带来的不确定性，他认为目前央行没有必要考虑任何利率政策的变化，降息和加息都不在选项之中，货币政策目前处于良好状态-。威廉姆斯作为美联储“三号人物”，其暂停政策变动的表态与地缘不确定性相互印证。美伊双方在核心议题上分歧尚未弥合，地缘紧张局势虽未完全消散，但市场对“战和交织”的定价已趋于理性，避险买盘高位边际松动，白银在周线收官日遭遇集中获利回吐压力。

2. 美联储“三把手”讲话确认按兵不动，政策路径不确定性暂消

周四，美联储“三号人物”——纽约联储主席威廉姆斯明确表示，美联储目前没有任何理由加息或降息，货币政策处于良好状态。在4月CPI及PPI数据超预期、市场对加息预期一度升温的背景下，威廉姆斯此次讲话起到了稳定市场预期的作用——明确了美联储短期内“按兵不动”的政策立场。然而，本周正值美联储主席换届交接的关键窗口（鲍威尔任期于5月15日结束，沃什于5月13日获参议院确认将接任），政策前景的不确定性导致部分资金在周线收官前选择离场观望。

3. 秘鲁能源危机供给收缩预期持续发酵，中长期利好未变

秘鲁政府于5月11日签署并公布第003-2026号紧急法令，宣布因国内电力供应紧张、工业天然气配额受限进入能源危机状态，有效期至2026年12月31日-。秘鲁是全球第三大白银生产国，白银多为铜矿伴生产出，矿山开采、选矿冶炼环节高度依赖能源，在能源与电力双重约束下，矿山生产受限，银精矿产量预计短期下滑10%-15%-。尽管秘鲁法令对白银的实质性供给冲击存在传导时滞-，且短期白银的回调更多源于技术面超买和获利回吐，但供给侧的收紧预期仍为银价的中长期底部提供了结构性支撑。

4. 白银ETF持仓连续大幅增持，机构逢低布局意图明确

市场微观结构释放出清晰的积极信号。截至5月14日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15222.81吨，较前一交易日大幅增加59.10吨，延续了近期持续增持的积极态势-。此前5月13日持仓量为15163.71吨，较前一交易日增加45.04吨。自5月5日起白银ETF累计净增仓已接近400吨，机构资金在银价前期大幅拉升及本轮高位回调过程中入场备货意愿极为坚决，ETF资金的持续净流入表明主流机构投资者对当前价位的配置价值依然保持乐观态度，短期技术性回调不改中期的配置逻辑。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自72.33美元低点完成V型反转后连收七阳，本周初进一步突破89美元关口刷新反弹高点，但近两日连续回调，今日盘中已跌破82美元关口，最低触及80.56美元。当前，81.00-82.00美元区域已成为短期多空分水岭——若能守住该区域上方，则有望向上测试84.00-85.00美元区域；若持续承压，则可能进一步向78.00-79.00美元寻求支撑。MACD指标红色动能柱显著收敛，RSI自超买区域快速回落至60附近，显示日线级别反弹动能有所减弱，技术性回调压力正在释放，但多头中期趋势尚未被破坏。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“高位回撤”形态。银价在连续大幅拉升触及89.50美元附近后，近两个交易日持续承压回落，均线系统多头排列形态受到考验，MACD指标在零轴上方形成死叉，绿色动能柱开始放量，显示短线空头动能正快速积聚。亚盘时段的弱势整理受制于83.85美元一线，量能配合不足，属典型的技术性反抽失败后的加速下行，每一次小幅回弹都成为空头再度发力的跳板。日内需重点关注银价能否守住80.50-81.00美元短期支撑区域，若失守，则可能进一步向78.00-79.00美元寻求支撑；上方初步阻力位于83.00-83.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场本周经历了“供给端利好驱动暴力拉升”与“周线收官前技术性集中回调”的过山车走势。秘鲁能源危机引发的供给收缩预期为银价提供了中期结构性支撑，白银ETF连续大幅增持表明机构资金仍处于积极布局阶段。然而，短期连续大涨后技术指标严重超买，叠加周线收官前获利盘集中涌出，以及美联储主席换届前的政策不确定性，共同触发了今日的大幅回调。

周线收官日，预计日内银价将以弱势震荡、继续释放抛压为主基调。操作上，在大幅回调后不宜盲目追空，建议保持观望，等待企稳信号后再做布局，重点关注周末美伊局势进展及沃什就任美联储主席后的首次政策信号。

上方压力位：83.50 / 84.50 / 86.00

下方支撑位：80.50 / 79.00 / 78.00

操作策略：

1关键支撑短多（谨慎，博反弹）：若银价快速下探至78.00-美元强支撑，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于77.50美元下方，目标依次看向80.00、81.50美元。需注意此为逆势操作，仅限短线快进快出。

2阻力位短空（顺势）：若银价反弹至83.50美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于84.00美元上方，目标依次看向81.50、80.50、79.00美元。

周线收官谨慎：美联储主席换届将于今日正式完成，美伊局势仍存变数，周末消息面不确定性较高，持仓不宜过夜，严格风控。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年5月15日周五

① 待定鲍威尔的美联储主席任期结束

② 07:00 美联储理事巴尔谈资产负债表

③ 20:30 美国5月纽约联储制造业指数