反弹逼近4800关口遇阻，非农前市场聚焦特朗普讲话

发布时间：2026-04-02 11:51:04

行情回顾：

周三（4月1日），现货黄金在多重利好推动下延续强势反弹，盘中一度逼近4800美元整数关口。价格开盘于4683.69美元/盎司，亚欧盘时段震荡上行，纽约时段受ADP就业数据超预期影响一度小幅回落，但受特朗普释放和谈信号及美元走软提振，金价再度走高，最高触及4792.00美元/盎司，最终收盘于4758.00美元/盎司附近。日线收出一根实体阳线，单日涨幅1.33%，连续四个交易日收阳，反弹动能持续释放。

周四（4月2日）亚市早盘至午盘，金价延续高位震荡格局。现货黄金交投于4687美元/盎司附近。日内开盘后一度冲高至4800.33美元/盎司，随后小幅回落，最低回踩至4680.00美元/盎司一线。盘面呈现典型的“反弹遇阻”特征，4800美元关口抛压显著，市场聚焦今晚特朗普全国讲话及明日非农数据指引。

基本面分析：

1. 美伊和谈预期主导市场，地缘风险溢价快速消退

美国总统特朗普表示伊朗已提出停火请求，并定于北京时间周四上午发表全国讲话，就伊朗问题提供“重要进展”。尽管伊朗外交部迅速否认这一说法，但相关讨论确实在进行中。白宫官员透露，特朗普将在讲话中重申两到三周内结束战争的时间表。这种“和谈预期”与“军事施压”并存的格局，使得避险资金加速从黄金流出，但同时也为降息预期重燃打开了窗口——若局势真正缓和，美联储政策路径将重新定价。

2. 鲍威尔讲话扭转加息预期，降息重新进入视野

美联储主席鲍威尔本周明确表示，面对能源冲击，美联储倾向于“忽略任何形式的供给冲击”，并暗示此时加息并非良药。这一表态彻底扭转了市场对美联储政策路径的预期。利率掉期市场显示，到2026年底降息幅度约为6个基点（约25%概率），而上周初市场还普遍预期年底前加息已成定局。Evercore分析师指出，鲍威尔相对平静的表态叠加市场开始关注高油价对经济增长的潜在拖累，正在推动利率预期发生转变。

3. “小非农”超预期，非农前市场保持谨慎

美国3月ADP就业人数增加6.2万人，显著高于经济学家预期的4万人，2月数据也被上修至6.6万人。从行业结构看，教育与医疗服务行业新增就业5.8万人成为核心驱动力，但贸易、运输和公用事业部门净减少5.8万个岗位，制造业也减少1.1万个岗位，呈现“服务强、制造弱”的分化格局。本周五将公布美国3月非农就业报告，市场预计新增就业人口6万人（前值-9.2万），失业率预计维持在4.4%不变。若非农数据超预期，将强化美联储鹰派立场；反之则可能推动金价进一步反弹。

4. 黄金ETF持仓终结连跌，机构开始逢低布局

市场微观结构释放出积极信号。最新数据显示，截至4月1日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1050.99吨，较前一个交易日增加3.714吨，终结了此前连续12个交易日的减持态势。这是3月以来首次出现显著增持，表明机构投资者在金价企稳过程中开始重新关注超跌后的配置价值。尽管3月累计流出规模创近年新高，但持仓企稳的迹象为金价反弹提供了微观支撑。

5. 机构：短期反弹为情绪修复，4800关口阻力极强

多家机构对短期行情持谨慎乐观态度。南华期货指出，策略上仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会，但需注意仓位控制；伦敦金短期阻力在4780-4800美元，如突破或指向60日均线4900美元。当前不宜过度博弈，清明假期临近，假期休市期间海外市场仍存较大变数，建议严格控制仓位。资深技术分析师阿维·吉尔伯特则发出警告，若金价突破4800美元阻力，短期内可能进一步冲高至5200美元附近，但这一上涨并非回调结束的信号，而是会让市场普遍误以为调整已经完成，从而在更高位置埋下更深的下跌隐患。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价在4100美元关口获得强劲买盘支撑后连续反弹，连续四个交易日收阳，但今日在4800美元整数关口明显遇阻回落。当前，4700美元已成为短期关键支撑，上方阻力位于4780-4800美元区域，若有效突破则下一目标指向4900美元（60日均线）。MACD指标红色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方金叉后开口扩大，显示日线级别反弹动能仍在，但RSI已进入超买区域，需警惕技术性回调风险。技术分析师指出，4800美元附近存在较强阻力，若无法有效突破，可能再次回落测试4650-4700美元支撑区域。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“反弹遇阻”形态。价格在4680美元附近获得支撑后连续拉升，但多次上攻4800美元未果，显示该位置抛压显著。均线系统呈多头排列，MACD指标红色动能柱持续放量但有所收敛，显示短线反弹动能有所减弱。亚盘时段的冲高回落属正常的技术性消化过程。日内需重点关注金价能否站稳4750美元上方，若能巩固，则下一短期目标仍指向4780-4800美元区域；若失守，则可能进一步向4650-4680美元寻求支撑。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场在经历史诗级暴跌后，于4100美元关口获得强劲买盘支撑，当前已连续反弹并逼近4800美元整数关口。美伊和谈预期升温推动地缘避险逻辑转向，鲍威尔偏鸽讲话扭转加息预期，ETF持仓终结连跌，多重利好共振推动金价反弹。但4800美元关口阻力极强，追高风险较大，今晚特朗普全国讲话及明日非农数据将成为短期多空分水岭。预计日内金价将以高位震荡、等待消息指引为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力轻仓试空为辅” 的灵活策略，并密切关注特朗普讲话及非农数据指引。

上方压力位：4780 / 4800 / 4850

下方支撑位：4700 / 4650 / 4600

操作策略：

1，回调做多（核心策略）：若亚欧盘时段金价回踩至4620美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于4610美元下方，目标依次看向4645 4685美元。

2，高位开空：若欧美盘时段金价有效突破4740美元，可考虑轻仓做空，止损设于4750美元下方，目标看向4700， 4650美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月2日周四

① 09:00 美国总统特朗普就伊朗问题发表讲话

② 14:30 瑞士3月CPI月率

③ 19:30 美国3月挑战者企业裁员人数

④ 20:30 美国至3月28日当周初请失业金人数

⑤ 20:30 美国2月贸易帐