美伊和谈预期引爆多头，银价强势突破74美元关口

发布时间：2026-04-01 14:10:23

行情回顾：

周二（3月31日），现货白银在多重利好共振下迎来暴力拉升，成功站稳73美元整数关口上方。价格开盘于69.20美元/盎司，亚欧盘时段震荡上行，纽约时段受特朗普释放和谈信号及鲍威尔偏鸽讲话提振，银价直线拉升，最高触及73.86美元/盎司，最终收盘于71.90美元/盎司附近。日线收出一根实体大阳线，单日涨幅2.54%，连续四个交易日收阳，反弹动能持续释放。

周三（4月1日）亚市早盘至午盘，银价延续强势上行格局，盘中一度升破74美元关口。现货白银交投于74.04美元/盎司附近。日内开盘于71.90美元/盎司，最高触及74.45美元/盎司，最低回踩至73.20美元/盎司一线。盘面呈现典型的“消息驱动型突破”特征，市场情绪显著修复。

基本面分析：

1. 美伊和谈预期升温，地缘避险逻辑迎来关键转折

周二亚洲时段，美国总统特朗普向助手表示，即便霍尔木兹海峡在很大程度上仍然关闭，他也愿意结束对伊朗的军事行动，并希望在4月6日前与伊朗达成协议。这一表态被市场解读为中东冲突有望迎来实质性缓和，避险情绪大幅降温，此前因恐慌性抛售离场的资金开始回流。白银因其高波动特性，在风险偏好修复过程中展现出极强的弹性，连续两日累计涨幅超7%。

2. 鲍威尔讲话扭转加息预期，降息重新进入视野

美联储主席鲍威尔周一在哈佛大学讲话中明确表示，面对能源冲击，美联储倾向于“忽略任何形式的供给冲击”，并暗示此时加息并非良药——“等到货币政策收紧的效果显现时，油价冲击可能早已过去，而你却在不恰当的时机给经济施加压力”。这一表态彻底扭转了市场对美联储政策路径的预期。利率掉期市场显示，到2026年底降息幅度约为6个基点（约25%概率），而上周初市场还普遍预期年底前加息已成定局。利率预期的转向为银价反弹提供了核心宏观支撑。

3. 中东局势“战和交织”，地缘溢价阶段性回归

尽管特朗普释放和谈信号，但中东局势的复杂性仍为银价提供支撑。当地时间3月30日，伊朗议会通过霍尔木兹海峡管理方案，计划禁止美国和以色列船只通行，并对通行船只收费。美方则威胁“彻底摧毁”伊朗石油设施，以军宣称对伊军事打击进入“收尾阶段”并转向打击伊朗经济目标。这种“和谈预期”与“军事施压”并存的格局，使得避险资金既积极布局白银反弹，又保留了谨慎仓位，为银价提供了持续性买盘。

4. 白银ETF持仓大幅减少，但机构态度现分歧

市场微观结构释放出矛盾信号。最新数据显示，截至3月31日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15248.36吨，较前一交易日大幅减少40吨，延续了周一的减持趋势。这是近期连续增持后的第二次大幅减持，表明部分机构投资者在银价快速反弹过程中选择获利了结。但值得注意的是，3月以来累计增持仍超100吨，中长期配置逻辑未变，短期回调或为再次布局机会。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在60.13美元关口获得强劲买盘支撑后连续反弹，昨日成功站稳71美元整数关口，今日进一步突破74美元，创一周新高。当前，72.50美元已成为短期关键支撑，上方下一目标指向75.00-76.00美元区域（前期密集成交区与趋势压制区域）。MACD指标红色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方金叉后开口扩大，显示日线级别反弹动能正在积聚。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“突破加速”形态。价格在69.20美元附近获得支撑后强势拉升，一举突破72.00、73.00美元关键阻力位，均线系统呈多头排列，MACD指标红色动能柱持续放量，显示短线多头动能强劲。亚盘时段的冲高回落属正常的技术性消化过程，当前价格在74.00美元附近高位整理。日内需重点关注银价能否站稳73.50美元上方，若能巩固，则下一短期目标将指向74.80-75.30美元区域；下方初步支撑位于72.80-73.00美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场在经历史诗级暴跌后，于60美元关口获得强劲买盘支撑，当前已连续反弹并成功站上74美元整数关口。美伊和谈预期升温推动地缘避险逻辑转向，鲍威尔偏鸽讲话扭转加息预期，多重利好共振推动银价暴力拉升。尽管ETF持仓大幅减少需警惕短线获利了结压力，但中东局势的复杂性和美元走弱仍为银价提供支撑。短期技术面呈现突破加速特征，预计日内银价将以高位震荡、继续向上修复为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力轻仓试空为辅” 的灵活策略，并密切关注周末非农数据指引。

上方压力位：74.80 / 75.30 / 76.00

下方支撑位：73.20 / 72.50 / 71.80

操作策略：

1回调做多（核心策略）：若亚欧盘时段银价回踩至71.70美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于71.4美元下方，目标依次看向72.70 74.00美元。

2阻力位短空：若银价快速拉升至74.80美元强阻力区域可考虑极轻仓试空，止损设于75.20美元上方，目标看向74.00 72.60美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年4月1日周三

① 09:45 中国3月RatingDog制造业PMI

② 14:30 瑞士2月实际零售销售年率

③ 15:50 法国3月制造业PMI终值

④ 15:55 德国3月制造业PMI终值

⑤ 16:00 欧元区3月制造业PMI终值